COVID 無疑是一場黑天鵝事件，但在過去的 50 年中，半導體行業也經歷過類似的事件，其中一些我親身經歷過?；ヂ摼W泡沫浮現在腦海中，但還有其他泡沫。問題是歷史會重演嗎？根據“未來視野” Malcolm Penn佩恩的說法，答案是肯定的。

在 2022 年更新中，Malcolm花了一個小時詳細介紹了 33 張幻燈片，包括他之前對 2021 年半導體收入增長 24% 的高端預測，最終接近 26%。演講中最重要的部分是對半導體行業的歷史回顧和他對 2022 年的預測。劇透警告，崩盤可能即將到來。

如果您查看他的開場幻燈片，您會看到歷史上的起起落落，包括我之前提到的 2020 年互聯網泡沫。他的一張幻燈片更詳細地展示了自 1961 年以來之前的起伏。雖然當前的 2019 年蕭條和 2021 年的繁榮并不能完全符合互聯網泡沫周期，但它仍然意義重大。

Malcolm 也提到了 EDA，但讓我們更詳細地看一下。EDA 也是個位數增長的行業，但最近，正如您在 SemiWiki 上所讀到的，EDA 的增長一直在以兩位數的增長蓬勃發展。

原因有兩個：首先，系統公司都在爭先恐后地做自己的芯片，現在這包括汽車公司。芯片短缺是一個很大的驅動因素，但系統公司日益增加的軟件負擔緊隨其后。自動駕駛汽車現在包含數百萬行代碼，這些代碼可以與芯片設計并行開發和優化。很久以前，當蘋果和其他公司開始做自己的 SoC 芯片時，智能手機公司就意識到了這一點。

其次，風險資本正以創紀錄的速度涌入芯片領域。人工智能是初創芯片公司的一大推動力，而電子汽車是另一個等待破滅的泡沫。最后告訴有 300 家公司開發 AV/EV 相關產品，我的意思是 WOW。再次，似曾相識網絡泡沫。

然后，Malcolm轉向關鍵驅動因素、它們的影響和角色。關鍵驅動因素是經濟、單位需求、產能和平均售價。Malcolm詳細介紹了，但我將對容量發表額外評論。

我們有能力，這從來不是問題。利用這種能力是另一回事。例如，臺積電 2019 年的汽車芯片下降了 -7%，2020 年又下降了 -7%。這就是為什么汽車公司沒有足夠的芯片，取消了訂單。2021 年，臺積電的汽車業務增長了 51%，而 2022 年可能會保持不變，因為庫存正在以前所未有的速度增長。

但芯片短缺的故事仍在繼續，英特爾、臺積電和三星之間的資本支出競賽也在繼續。最大的不同是臺積電是根據客戶訂單來構建產能，預付一些大筆費用，而 IDM 代工廠則沒有。臺積電也在為英特爾建設大容量，這讓事情有點復雜。一個可取之處是，設備公司將很難為所有這些新工廠配備他們正在遭受的供應鏈問題。尤其是 ASML 和 EUV。他們不可能裝備所有處于新聞發布階段的新前沿邏輯和內存工廠。

Malcolm繼續他的議程，讓我們接近過山車的頂部。他沒有顯示下降的幅度有多大，但他確信它即將到來。他也有一個很好的圖形。他對 2022 年的預測是低端為 4%，高端為 14%。我對 10-15% 的行業預測更加樂觀，臺積電再次達到 20% 以上的增長率。

Malcolm完成了關鍵要點和問答。對我來說，這一切都與 Malcolm 詳細介紹的供應鏈有關。當塵埃落定并且 COVID 得到控制時，我們將看到一個更強大的供應鏈，不會再受教育，當然這只是我的看法。