7月13日，記者從紫光集團獲悉，紫光集團管理人收到北京一中院送達的（2021）京01破128號之五《民事裁定書》。根據(jù)《民事裁定書》，北京一中院裁定確認紫光集團有限公司等七家企業(yè)實質合并重整案重整計劃執(zhí)行完畢，并終結紫光集團有限公司等七家企業(yè)重整程序。（芯片人才）
在此前兩天，即7月11日，紫光集團已經(jīng)完成100%股權交割。兩家原股東清華控股有限公司及北京健坤投資集團有限公司全部退出，戰(zhàn)略投資人“智路建廣聯(lián)合體”設立的控股平臺北京智廣芯控股有限公司（以下簡稱“智廣芯控股”）承接紫光集團的100%股權。
7月12日，紫光集團向全體債權人足額支付了全部現(xiàn)金清償款項，管理人完成了未受領償債資源的提存，對暫緩確認債權、未申報債權的后續(xù)審查、清償工作作出妥善安排，并按時向法院提出了終結重整程序的申請報告。
值得一提的是，7月13日，紫光集團官網(wǎng)還發(fā)布了新任董事長李濱給全體員工的公開信。在信中，李濱表示，近期要解決目前的債務和資金問題，以健康的資產負債表和資金管理體系重塑公司的信用和聲譽，使投資人和債權人重拾信心，恢復各實體公司的股權和債權融資能力。對此，他透露，“我們會將投入的大量股權出資款用于歸還債權人，大幅降低負債率，輕裝上陣，為各子公司創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境”。
李濱還表示，為適應作為智能科技領域領軍產業(yè)集團的發(fā)展需要，今后集團會設立三個總部，分別是業(yè)務總部、賦能總部和管理總部。
“事實上，此次重整完成只是新紫光邁出的第一步，紓解債務壓力，只是解決了燃眉之急，集成電路產業(yè)長周期的特點決定紫光集團發(fā)展依然離不開戰(zhàn)略資金和資源的支撐，這需要紫光集團有良好的經(jīng)營管理作為增信基礎和強大的資源開拓能力，這與公司治理和股東結構有關，而此次重整后，有望解決這一問題。”紫光集團方面人士告訴記者。
股權結構變化
7月11日下午，紫光集團及下屬公司發(fā)布公告稱，紫光集團根據(jù)相關法律法規(guī)及《重整計劃》的約定，已于今天完成了公司股權及新任董事、監(jiān)事、總經(jīng)理的工商變更登記手續(xù)。
關于本次重整，紫光集團的官方評價是“債務危機化解和司法重整工作從開始到收官僅用時1年零8個月，其過程可謂思路清晰、環(huán)環(huán)相扣、穩(wěn)扎穩(wěn)打、推進有序。”
值得注意的是，組織治理上，新的紫光集團處于五層結構的中間位置，即最終出資人、投資控股公司智廣芯、產業(yè)管理公司紫光集團、紫光集團旗下各產業(yè)投融資平臺與產業(yè)運營公司。
相比之前，多了一層投資控股公司。紫光集團方面表示，“正是在這一層，管理人引入了戰(zhàn)略投資人，推進了股東多元化，又增厚了國資的成分。”
去年12月10日，歷經(jīng)多輪競爭性選拔，北京智路資產管理有限公司和北京建廣資產管理有限公司作為牽頭方組成的“智路建廣聯(lián)合體”中選紫光集團重整戰(zhàn)略投資人。上述投資控股公司智廣芯控股，正是“智路建廣聯(lián)合體”設立的控股平臺。
隨后，管理人與智路建廣正式簽署投資協(xié)議，并公布了方案。根據(jù)方案，戰(zhàn)略投資人采用“存續(xù)式”重整模式，紫光集團多年積累的產業(yè)布局和核心技術得以完整保留；同意支付600億元現(xiàn)金全部用于清償債務，還拿出紫光集團下屬三家上市公司市值230億元的流通股票按市價抵債，最后安排剩余部分留債延期清償；債權人按需求選擇三種清償方案，獲得了95%-100%的超高清償率。
根據(jù)披露，智廣芯控股的出資人結構中，國有資本出資占據(jù)絕大多數(shù)，包括廣東國資、湖北國資、河北國資等多家主體，國有資本成為了新紫光集團主要出資主體和受益主體。
同時，在國資為主的格局下，從股權來看，智廣芯控股持股較為分散。根據(jù)已披露的信息，智廣芯控股的10家股東中，并未持股比例超過25%的股東。
紫光集團方面表示，由于智廣芯控股是基金為主，從公司經(jīng)營管理角度而言，智路資本和建廣資產作為GP或聯(lián)合GP管理其中約80%的出資，GP集中執(zhí)行基金的管理與運營，能夠克服股東多元化和出資人層面無實控人的不足，以其專業(yè)性與股東多元化形成補充，從而保證運營管理層面集中的辦事效率。同時智路資本也投入了部分自有資金，既表現(xiàn)了其信心，也表現(xiàn)了其責任共擔、事業(yè)共創(chuàng)的決心。
芯片待破局
李濱在公開信中表示，“紫光集團的發(fā)展歷程與中國高科技產業(yè)的發(fā)展歷程相似，既有危、又有機，是中國科技產業(yè)成長的一個縮影。”他表示，雖然在一些領域取得了突破和創(chuàng)新，但許多產品的核心技術還依賴于進口，“今后成長需要組織好設計、制造、封測、材料、設備、軟件等全產業(yè)鏈要素，并且引進和吸收創(chuàng)新資源，既要堅持自主研發(fā)，又要帶動企業(yè)積極參與國際競爭、充分融入全球產業(yè)鏈。”
此前，紫光集團定位為投資控股型管理平臺，因此紫光集團層面實際上更多體現(xiàn)了投融資的平臺功能，而有觀點認為公司在產業(yè)運營管理上功能缺失。
李濱回顧紫光集團發(fā)展經(jīng)驗，他表示，“除了資金方面的錯配以外，我們認為還缺少兩個東西：一是產業(yè)協(xié)同，集團內的企業(yè)都是各自為戰(zhàn)，沒有資源共享、協(xié)同管理，沒有發(fā)揮出合力；二是產業(yè)鏈建設，集團下屬企業(yè)眾多、體系龐大，卻沒有進行完整的產業(yè)鏈布局，部分關鍵環(huán)節(jié)存在明顯的短板”。
據(jù)悉，戰(zhàn)投方為新紫光集團設計了以“三大總部”為基礎的總部架構與職能，構造產業(yè)集團與產業(yè)公司間“運營支持、集團賦能、業(yè)務協(xié)同”的運營管理模式。所謂三大總部，即分別為業(yè)務總部、賦能總部和管理總部。（半導體人才）
李濱解釋稱，賦能總部將設立產能建設、科研創(chuàng)新和國際合作三個中心，把各子公司急需，但又沒有足夠資金和人才獨立完成的產業(yè)鏈建設，以及部分前沿技術開發(fā)等工作進行資源整合，加大力度統(tǒng)一投入。管理總部將為集團控股的各產業(yè)公司提供財務、人力、法務、信息化等中后臺的服務支持。他表示，各主要產業(yè)子公司的核心班子成員也將一起參與到集團總體戰(zhàn)略規(guī)劃和產業(yè)協(xié)同工作中，今后的激勵和授權也會向一線的業(yè)務、市場、研發(fā)、生產等部門傾斜。
“新紫光集團與智路建廣原有產業(yè)鏈之間，也存在客戶、產品、市場、資源形成交叉協(xié)同的可能性。”紫光集團方面人士表示，在產業(yè)資源端，智路建廣建立了從上游材料、芯片設計、制造到封測和下游消費電子、汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)應用產業(yè)鏈全面能力。“理論上而言，有望在垂直一體化、多應用場景拓展和分場景水平規(guī)模化三個維度上產生更好更多的協(xié)同效應。就以移動物聯(lián)網(wǎng)芯片而言，目前各國芯片設計IP上RISC-V正處于同時起步階段，是可以延展布局自主做深、掌握上游的一個方向。”
來源：經(jīng)濟觀察報
