芯片行業(yè)何時可見春意？“消費類庫存半年內(nèi)可以消化完畢，汽車尤其是新能源領(lǐng)域供不應(yīng)求”，中芯國際（00981.HK）聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在2月10日的業(yè)績會上透露。（杭州招聘）
就在前一日晚間，這家國內(nèi)晶圓制造“一哥”披露全年業(yè)績。去年全年，中芯國際營收495.13億元，同比增長38.96%，略高于此前預(yù)期，而歸母凈利潤121.34億元，同比增長13.08%。其全年毛利率創(chuàng)歷史新高。
不過，芯片行業(yè)的寒意在中芯國際2023年預(yù)期方面仍有體現(xiàn)。該公司預(yù)計2023年全年營收同比降幅為低十位數(shù)，其中一季度營收或環(huán)比下降10%-12%。
毛利率創(chuàng)新高
在國際芯片巨頭英特爾、三星業(yè)績大幅下滑之后，又有多家巨頭發(fā)出業(yè)績下滑預(yù)警。萬億市值芯片巨頭AMD、高通最新單季度凈利潤都遭遇超出預(yù)期的大幅度下跌。
在此背景下，作為國內(nèi)晶圓制造龍頭，中芯國際運營狀況頗受關(guān)注。根據(jù)其9日披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度，中芯國際實現(xiàn)營業(yè)收入117.53億元，較上年同期增長14.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤27.44億元，同比下降19.7%；其扣非凈利潤18.03億元，同比增長13.1%。
從全年來看，中芯國際全年實現(xiàn)營收495.16億元，上年同期356.31億元，同比增長38.97%；歸母凈利潤為121.33億元，上年同期107.33億元，同比增長13.04%。其扣非凈利潤97.74億元，上年同期53.25億元，同比增長83.53%。
從機(jī)構(gòu)此前給出的中芯國際業(yè)績預(yù)期可以看到，該公司2022年全年實際營收接近券商預(yù)測區(qū)間上沿（495.27億元），凈利潤高于券商預(yù)測均值（118.80億元）。值得一提的是，中芯國際2022年全年毛利率增長到38%，創(chuàng)歷史新高。
新能源汽車類供不應(yīng)求
實際上，除了業(yè)績之外，市場最為關(guān)心的莫過于庫存消化狀況。在這一方面，中芯國際的庫存情況顯得有些冷熱不均。
趙海軍在今日早間的業(yè)績說明會上表示，公司手機(jī)和消費領(lǐng)域庫存相對偏高，其中消費類庫存半年內(nèi)可能會消化完畢。他表示，庫存最高的是顯示驅(qū)動類芯片，庫存消化周期或達(dá)三個季度。另外，在MCU類產(chǎn)品方面有些存量，但沒有形成沖擊。
他同時透露，工業(yè)界現(xiàn)在沒有庫存，汽車業(yè)尤其是新能源領(lǐng)域供不應(yīng)求。據(jù)他透露，隨著公司積極推進(jìn)的車規(guī)級電源管理、車身控制、車用娛樂管理系統(tǒng)等平臺陸續(xù)推出，新能源汽車相關(guān)收入增長顯著。
正是由于部分類別庫存偏高，中芯國際產(chǎn)能利用率也受到一定影響。產(chǎn)能方面，去年第四季度，中芯國際月產(chǎn)能雖然由同年三季度的70.6片8英寸增至71.4萬片，但產(chǎn)能利用率卻下滑至79.5%，在去年年中，這一數(shù)據(jù)為97.1%。受下半年產(chǎn)能利用率下滑，中芯國際全年產(chǎn)能利用率降至92%。
在去年資本支出方面，中芯國際全年資本支出完成約432億元，占全年原資本開支計劃的94.74%。在去年三季報中，中芯國際曾宣布上調(diào)全年資本開支，由此前的320.5億元上調(diào)至456.0億元，增幅高達(dá)42.28%。
在臺積電、三星等晶圓大廠削減資本開支時，中芯國際上調(diào)資本開支，逆周期擴(kuò)產(chǎn)也在一定程度上反映了芯片國產(chǎn)替代需求。
中芯國際方面透露，至2022年底，中芯深圳進(jìn)入投產(chǎn)階段，中芯京城進(jìn)入試生產(chǎn)階段，中芯臨港完成主體結(jié)構(gòu)封頂，中芯西青開始土建。中芯京城因瓶頸設(shè)備交付延遲，量產(chǎn)時間預(yù)計推遲一到兩個季度。
不做底價競爭
接下來一年芯片行業(yè)如何運行？中芯國際也給出新的指引。展望2023年，中芯國際表示，上半年行業(yè)周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復(fù)雜，公司一季度給出的指引是：收入預(yù)計環(huán)比下降10%-12%，毛利率預(yù)計降至19%-21%之間。
基于外部環(huán)境相對穩(wěn)定的前提下，中芯國際預(yù)計2023全年銷售收入同比降幅為低十位數(shù)，毛利率在20%左右。而該公司表示，由于前期擴(kuò)產(chǎn)、資本自出大幅增加，2023年折舊同比增長超兩成，今年資本開支將與2022年相比大致持平。（杭州招聘網(wǎng)）
中芯國際方面表示，持續(xù)投入過程中，毛利率承受高折舊壓力，公司會始終以持續(xù)盈利為目標(biāo)，努力把握產(chǎn)能擴(kuò)建節(jié)奏，保證一定的毛利率水平。
在產(chǎn)能方面，這家晶圓制造龍頭到年底月產(chǎn)能增量也與2022年水平相近。趙海軍同時表示，目前整個市場產(chǎn)能已經(jīng)比2019年和2020年上半年增長不少。在他看來，需求量是應(yīng)該會回來，但價格未必回到原來那么高。“這要求企業(yè)做的產(chǎn)品和技術(shù)要更有競爭力，以及跟終端客戶捆綁的要更牢，而不是低價競爭，”他表示。
來源：中國基金報
