Future Horizons的領先行業分析師 Malcolm Penn 表示，半導體市場的衰退將在 2022 年第四季度或 2023 年第一季度到來。

Penn在一次在線會議上發表講話，他在會上提供了他對 2022 年全球芯片市場的預測。他的分析是，市場勢頭正處于轉折點，可能在 2022 年第四季度出現崩盤，這可能被通常的季節性低迷所掩蓋。Penn 的中期估計是 2022 年的年增長率為 10%，第四季度受到嚴重打擊。

Penn 的中期預測略低于 IC Insights 預測的 10.8% 的增長，但高于世界半導體貿易統計在 2021 年底給出的 8.8% 的增長數字。其他分析師也預測到 2023 年產能過剩，并轉向建造晶圓廠在美國和歐洲，所謂的離岸外包是最大的風險。 

Penn 警告說，這些在多個地區（美國、日本、歐洲）建設產能的計劃可能會集中在領先優勢的背后，并在 2023 年和 2024 年以及未來可能會導致產能過剩。

Penn 觀察到，2H21 前端資本支出占銷售額的百分比比長期平均水平高出 75%。隨著需求回落，這可能會導致產能過剩。Penn 說，目前的需求包括雙重訂購和平均售價上漲導致的市場膨脹。他補充說，當公司開始消耗庫存時，訂單將枯竭，平均售價將下降。

Penn 指出，領先的代工廠臺積電仍然將重點放在臺灣，并且只在海外安裝產能，當它投產時將落后于領先優勢。Penn 表示，他認為臺積電是芯片市場的典范，但其他公司正在涌入，可能不會那么成功，同時中國正在建設自己的能力以減少芯片進口。

Penn 表示，臺積電標注性的一件事是他們不再建立投機能力。該公司主要是根據預先分配的需求，甚至是預付費的需求進行建設。“臺積電目前正在臺灣建設兩座 3nm 晶圓廠；一座為蘋果，另一座為英特爾。在岸（on-shore）產能將為 N-2，”他表示，領先優勢背后有幾個制造節點。“在岸生產是最大的崩潰后恢復風險。他們明天將制造昨天的產品，”Penn說。

Penn 估計，剩余的市場實力可能會持續到 2022 年前三個季度，并導致每年 10% 的市場增長，從而創造出價值 6090 億美元的半導體市場。如果市場轉機推遲到 2023 年，2022 年的年增長率可能高達 14%。Penn 表示，如果轉機提前到來，2022 年的增長率可能低至 4%。

談到來自國際貨幣基金組織的國內生產總值預測數據，佩恩表示：“總體而言，增長風險的平衡向下行傾斜。” 

他補充說：“如果 [芯片] 市場增長為負數，請不要感到驚訝。在這些周期中經常會出現這種情況。”

“第 17 次 [芯片市場] 低迷即將來臨。芯片市場不是由 5G、人工智能或其他令人迷惑的東西驅動的。我們一直在做這樣的事情。它是由周期性驅動的。這是由不匹配驅動的供需之間的關系驅動的。需求是短期的，而且會轉瞬即逝。供應變化非常緩慢，需要 18 個月到兩年的時間。”

Penn 確實找到了一個前景看好的市場。EDA 軟件許可受益于越來越多的整合供應鏈能力并決心開發自己的芯片的公司。“向 OEM 直接業務模式的普遍轉變正在促進 EDA 的增長，”Penn 說。

根據電子系統設計聯盟行業機構的數據，該市場在 21 年第三季度增長了 17%。“所有這些 OEM 直接客戶：谷歌、Facebook、亞馬遜、特斯拉很可能會繼續保持這種勢頭，”他說。