COVID-19 是今年主要芯片制造商的重要驅(qū)動(dòng)力，因?yàn)榇罅餍袔?lái)了前所未有的芯片需求，從智能手機(jī)、筆記本電腦和個(gè)人電腦到數(shù)據(jù)中心。為了滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的需求，代工巨頭——臺(tái)積電、三星電子和英特爾——共同承諾在未來(lái)幾年內(nèi)斥資數(shù)千億美元擴(kuò)大產(chǎn)能。
但市場(chǎng)觀(guān)察人士對(duì)激進(jìn)的擴(kuò)張發(fā)出警告，稱(chēng)半導(dǎo)體行業(yè)在過(guò)度擴(kuò)張后曾遭遇價(jià)格暴跌。
新加坡市場(chǎng)研究公司IDC最近的一份報(bào)告顯示，全球芯片市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2022年中期將正常化和平衡，2023年可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，大規(guī)模擴(kuò)張將在年底開(kāi)始2022 年。
“隨著產(chǎn)能增加的加速，芯片短缺預(yù)計(jì)將在今年第四季度繼續(xù)緩解，”IDC 報(bào)告稱(chēng)。
專(zhuān)門(mén)從事芯片的咨詢(xún)公司的Semiconductor Intelligence預(yù)測(cè)，從 2023 年開(kāi)始，全球芯片行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)下滑。
半導(dǎo)體情報(bào)公司分析了 1984 年至 2021 年芯片產(chǎn)量擴(kuò)張與市場(chǎng)增長(zhǎng)之間的相關(guān)性，每當(dāng)全球半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)能同比增長(zhǎng)超過(guò) 27% 時(shí)，2-3 年后就會(huì)出現(xiàn)下降。
該公司表示，考慮到今年芯片行業(yè)的產(chǎn)能增長(zhǎng)了 25-28%，未來(lái)幾年的增長(zhǎng)將放緩。
今年，臺(tái)積電、三星和英特爾三大代工廠(chǎng)合計(jì)占芯片行業(yè)資本支出的一半以上。代工主導(dǎo)的臺(tái)積電今年在擴(kuò)張上花費(fèi)了 300 億美元，另外還有 700 億美元用于未來(lái)兩年。三星今年花費(fèi)了 300 億美元，在 2023 年底之前還有 670 億美元。英特爾計(jì)劃明年花費(fèi) 250 億至 280 億美元，從今年的 180 億美元至 190 億美元做出更大的承諾。
只要 COVID-19 風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在并維持需求，如此大規(guī)模的投資就可以得到回報(bào)，但半導(dǎo)體情報(bào)公司預(yù)計(jì)，在今年高于正常水平的增長(zhǎng)之后，市場(chǎng)將趨于穩(wěn)定。今年芯片行業(yè)增長(zhǎng)了 23-27%，但隨著市場(chǎng)從大流行最嚴(yán)重的時(shí)期復(fù)蘇，預(yù)計(jì)明年芯片行業(yè)將增長(zhǎng) 10-14%。
由于市場(chǎng)擔(dān)心大流行后芯片市場(chǎng)的增長(zhǎng)會(huì)下降，其他專(zhuān)家認(rèn)為市場(chǎng)可能會(huì)放緩，但最終會(huì)保持上升軌跡。
“當(dāng)然，當(dāng)大流行結(jié)束時(shí)，全球芯片市場(chǎng)將經(jīng)歷起伏（增長(zhǎng)），但 COVID-19 的爆發(fā)從根本上改變了我們的日常生活，現(xiàn)在沒(méi)有芯片是無(wú)法想象的。從電動(dòng)汽車(chē)到 5G，無(wú)論是否有大流行，或者是否有 omicron 或其他版本的 COVID，對(duì)芯片的需求都將繼續(xù)增長(zhǎng)，”韓國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易研究所研究員 Kim Yang-pang 說(shuō)。
大摩：半導(dǎo)體缺貨潮明年結(jié)束
臺(tái)灣摩根士丹利證券執(zhí)行董事詹家鴻昨（21）日示警，半導(dǎo)體缺貨狂潮明年將結(jié)束，2022年產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)幅度將大幅收斂，手機(jī)、PC、電視等領(lǐng)域首當(dāng)其沖，明年上半年恐面臨庫(kù)存修正壓力，他特別點(diǎn)出IC設(shè)計(jì)業(yè)者獲利和平均單價(jià)將大幅度修正，「邏輯芯片將陷入通貨緊縮」。
2021國(guó)際半導(dǎo)體展（SEMICON）昨日舉行半導(dǎo)體先進(jìn)檢測(cè)與計(jì)量國(guó)際論壇，詹家鴻應(yīng)邀發(fā)表演講，釋出以上訊息。法人認(rèn)為，手機(jī)、PC、電視是當(dāng)下驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體業(yè)成長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽埽坏┟媾R庫(kù)存修正，不僅拖累半導(dǎo)體市況，也將牽動(dòng)臺(tái)積電、聯(lián)電、聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠等指標(biāo)廠(chǎng)營(yíng)運(yùn)。
摩根士丹利預(yù)期，今年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)年增率估計(jì)達(dá)23.8％，整體產(chǎn)值來(lái)到5,451.28億美元，但在這樣強(qiáng)勁的增長(zhǎng)之后，明年的成長(zhǎng)幅度可能僅剩7.7％，增幅差異高達(dá)16個(gè)百分點(diǎn)以上，產(chǎn)值為5,868.94億美元。
展望明年半導(dǎo)體市況，詹家鴻預(yù)期，居家遠(yuǎn)距應(yīng)用需求熱度將降低，通膨現(xiàn)象可能影響消費(fèi)性電子產(chǎn)品需求。另外，車(chē)用晶片短缺的情況，在馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈復(fù)原之后將逐漸獲得紓解，加上晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能陸續(xù)擴(kuò)張，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈庫(kù)存水位可能提升。
摩根士丹利分析，明年居家遠(yuǎn)距應(yīng)用包括PC、電視的需求都有可能修正，PC出貨量在連續(xù)三年成長(zhǎng)之后，明年可能下滑中個(gè)位數(shù)百分比，PC OEM廠(chǎng)明年首季庫(kù)存水位可能提高。至于全球手機(jī)出貨量，今年估計(jì)約是中個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)，明年可能僅微增，惟5G手機(jī)滲透率會(huì)持續(xù)增加。
詹家鴻示警，在上述因子牽動(dòng)下，可預(yù)期IC設(shè)計(jì)獲利和平均單價(jià)將大幅度修正，邏輯IC將陷入通貨緊縮，半導(dǎo)體大廠(chǎng)的議價(jià)能力，將是未來(lái)毛利持穩(wěn)關(guān)鍵。
談到市場(chǎng)上最受到矚目的車(chē)用芯片，詹家鴻認(rèn)為，相關(guān)供給在2020年第3季觸及低點(diǎn)之后，至今持續(xù)增加。至于產(chǎn)能供給方面，詹家鴻認(rèn)為，晶圓廠(chǎng)愈來(lái)愈多，但運(yùn)作效率才是其中關(guān)鍵。
日經(jīng)：芯片產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)大增
十幾臺(tái)起重機(jī)堆疊著巨大的混凝土結(jié)構(gòu)，重型機(jī)器在新加坡北部靠近柔佛海峽的大型建筑工地挖掘地面時(shí)轟鳴，該島國(guó)與馬來(lái)西亞接壤。
這個(gè)耗資 40 億美元的項(xiàng)目于六個(gè)月前在新加坡半導(dǎo)體制造集群之一的 Woodlands Wafer Fab Park 開(kāi)始。該場(chǎng)地將容納美國(guó)代工芯片制造商 GlobalFoundries 的新半導(dǎo)體工廠(chǎng)，預(yù)計(jì)將于 2023 年開(kāi)始生產(chǎn)。
GlobalFoundries 的最大股東是阿布扎比的穆巴達(dá)拉投資公司，它已經(jīng)在這個(gè)島國(guó)經(jīng)營(yíng)著幾家芯片工廠(chǎng)。它將在現(xiàn)場(chǎng)增加 23,000 平方米的潔凈室空間和新的行政辦公室。建成后，公司年產(chǎn)能將增加 450,000 片晶圓，使新加坡園區(qū)的年產(chǎn)能達(dá)到約 150 萬(wàn)片晶圓。該公司還計(jì)劃擴(kuò)大其在美國(guó)和德國(guó)的工廠(chǎng)的產(chǎn)能。
GlobalFoundries 首席執(zhí)行官 Tom Caulfield 在新加坡舉行的奠基儀式上說(shuō)：“這個(gè)行業(yè)用了 50 年的時(shí)間才發(fā)展到今天的 500 億美元，現(xiàn)在估計(jì)這個(gè)行業(yè)將在大約 8 年內(nèi)增長(zhǎng)到 1000 億美元?！睂?shí)際上是在六月，指的是芯片行業(yè)的年收入。“為了迎接這一挑戰(zhàn)，該行業(yè)必須提供的投資和重點(diǎn)怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)。”
只是對(duì)該行業(yè)增長(zhǎng)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度的眾多芯片高管之一，而且不僅在新加坡正在規(guī)劃新的晶圓廠(chǎng)。它正在世界各地發(fā)生，包括中國(guó)臺(tái)灣、美國(guó)、韓國(guó)、歐洲和日本。全球芯片制造商——包括臺(tái)積電、三星電子和英特爾這三大巨頭——正在迅速擴(kuò)大其全球制造足跡和產(chǎn)能。
行業(yè)組織 SEMI 在 6 月份估計(jì)，到 2022 年底將開(kāi)工建設(shè)近 30 座新晶圓廠(chǎng)。9 月份，它預(yù)測(cè)未來(lái)全球?qū)μ幚砉杵那岸司A廠(chǎng)的半導(dǎo)體設(shè)備投資將接近 1000 億美元年，在今年突破 900 億美元之后——這兩個(gè)記錄。SEMI 表示，這將標(biāo)志著“從 2020 年開(kāi)始的罕見(jiàn)的連續(xù)三年增長(zhǎng)，與一兩年擴(kuò)張之后一兩年不溫不火的增長(zhǎng)或下降的歷史周期性趨勢(shì)背道而馳”。
前所未有的全球芯片短缺，讓半導(dǎo)體行業(yè)高管有信心擴(kuò)大產(chǎn)能。最重要的是，美國(guó)、歐洲、日本和其他地方的政府已承諾斥資數(shù)十億美元擴(kuò)大本國(guó)境內(nèi)的半導(dǎo)體生產(chǎn)——這些措施旨在防止大流行造成的供應(yīng)鏈中斷，并減少依賴(lài)臺(tái)灣地區(qū)生產(chǎn)。
與此同時(shí)，作為全球最大的芯片消費(fèi)國(guó)，中國(guó)正在加大自身投資，以實(shí)現(xiàn)到 2025 年半導(dǎo)體自給率達(dá)到 70% 的目標(biāo)。穆迪分析師 8 月表示，這將支持中國(guó)的科技進(jìn)步，但仍有潛力產(chǎn)能過(guò)剩和投資效率低下，增加了全球芯片供需的額外不確定性。
英國(guó)研究公司 Omdia 的高級(jí)咨詢(xún)主管 Akira Minamikawa 表示：“我從未見(jiàn)過(guò)如此多的政府資金投入半導(dǎo)體行業(yè)，”他自 1980 年代以來(lái)一直是密切的行業(yè)觀(guān)察者。
過(guò)去，日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣政府對(duì)該行業(yè)進(jìn)行了大量投資，“但這種情況在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不斷發(fā)生。這一次，它同時(shí)發(fā)生，”南川告訴日經(jīng)亞洲。建立彈性并盡量減少對(duì)全球芯片供應(yīng)鏈的依賴(lài)意味著會(huì)有冗余。他預(yù)測(cè)，在某個(gè)時(shí)候，“供需之間肯定會(huì)出現(xiàn)不平衡，這只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。”
在他的預(yù)測(cè)中，南川并不孤單。研究機(jī)構(gòu) IDC 在 9 月份表示，在手機(jī)、筆記本電腦、服務(wù)器和更復(fù)雜的汽車(chē)的推動(dòng)下，半導(dǎo)體市場(chǎng)有望在 2021 年增長(zhǎng) 17.3%，而 2020 年將增長(zhǎng) 10.8%。但它表示，隨著大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)诿髂昴甑组_(kāi)始上線(xiàn)，2023 年有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。
IDC 集團(tuán)副總裁馬里奧·莫拉萊斯 (Mario Morales) 告訴日經(jīng)新聞，“我們可以爭(zhēng)辯說(shuō)，將需要大量產(chǎn)能，因?yàn)槲覀內(nèi)匀豢吹介L(zhǎng)期半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)非常好?！?然而，他補(bǔ)充說(shuō)，“我們開(kāi)始看到消費(fèi)者情緒放緩?！?IDC 預(yù)計(jì) 2022 年個(gè)人電腦市場(chǎng)的增長(zhǎng)可能會(huì)持平，尤其是在大流行期間需求旺盛之后，隨著社會(huì)迅速轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)程工作和在線(xiàn)課程。
莫拉萊斯已經(jīng)認(rèn)為，未來(lái)芯片公司的部分投資計(jì)劃可能會(huì)被推遲甚至取消?！拔艺J(rèn)為這一切都不會(huì)實(shí)現(xiàn)，”他說(shuō)。“但我認(rèn)為這足以扭轉(zhuǎn)局面并真正改變我們所看到的動(dòng)態(tài)。”
事實(shí)上，格羅方德于 10 月在納斯達(dá)克上市的招股說(shuō)明書(shū)中的細(xì)則，列出了 Caulfield 和其他芯片高管很少公開(kāi)提及的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
“半導(dǎo)體行業(yè)的季節(jié)性和周期性以及周期性的產(chǎn)能過(guò)剩使我們?nèi)菀资艿街卮蟮摹⒂袝r(shí)是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)衰退的影響，”它指出?！鞍雽?dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)?？赡軙?huì)降低我們的收入、收益和利潤(rùn)率?！袊?guó)政府對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張的大力支持，再加上該國(guó)需求疲軟和經(jīng)濟(jì)關(guān)系緊張，可能導(dǎo)致晶圓廠(chǎng)填充的利用率不足或 ASP（平均售價(jià)）大幅下降?！?/p>
在供需情況比以往任何時(shí)候都更加模糊的時(shí)候，大型芯片制造商正在計(jì)劃他們的巨額投資。由于今年年初芯片短缺加劇，包括智能手機(jī)、消費(fèi)電子產(chǎn)品和汽車(chē)制造商在內(nèi)的廣大客戶(hù)訂購(gòu)的數(shù)量超過(guò)了他們的需求，因?yàn)樗麄儞?dān)心得不到他們想要的東西。
Minamikawa 表示，業(yè)內(nèi)似乎沒(méi)有人知道實(shí)際需求是什么，“這就是風(fēng)險(xiǎn)。”
“弄清楚有多少訂單是‘雙重訂單’甚至是‘幻影訂單’是一個(gè)價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的問(wèn)題，”瑞薩電子首席執(zhí)行官柴田英俊在日本芯片制造商 10 月份發(fā)布的最新財(cái)報(bào)中表示。盡管該公司在汽車(chē)行業(yè)對(duì)芯片需求的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)，但 Shibata 表示，瑞薩電子甚至不得不從盈利預(yù)測(cè)中排除一些“不可取消”和“不可退貨”的訂單，“因?yàn)槲覀冋J(rèn)為其中一些訂單被夸大了。”
“在接下來(lái)的兩年里，沒(méi)有人有任何知名度，”在該行業(yè)工作了 40 多年的 VLSI Research 首席執(zhí)行官丹·哈奇森 (Dan Hutcheson) 說(shuō)?！拔覀儠?huì)看到供過(guò)于求，但這不是問(wèn)題。......我們生產(chǎn)過(guò)剩，然后一兩年后，我們進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，我們又回來(lái)了。這只是行業(yè)的歷史。這是周期性的?！?/p>
如果供應(yīng)過(guò)剩，它可能不適用于不同類(lèi)型的芯片。
合同芯片制造商增加的大部分新產(chǎn)能——比如臺(tái)積電宣布將與索尼集團(tuán)聯(lián)合投資在日本熊本建造的工廠(chǎng)，并將由日本政府提供數(shù)十億美元的補(bǔ)貼——在相對(duì)成熟的技術(shù)中，芯片在 22 到 90 納米范圍內(nèi)。尺寸是指芯片上晶體管之間的線(xiàn)寬。通常，尺寸越小，芯片生產(chǎn)的挑戰(zhàn)性和成本就越高。
這種成熟的技術(shù)被廣泛應(yīng)用于從傳感器和微控制器到電源管理芯片的各種芯片中，是目前全球芯片短缺最為嚴(yán)重的地方。Counterpoint 的研究主管 Dale Gai 告訴日經(jīng)新聞，主要的合同芯片制造商將從 2021 年到 2025 年將此類(lèi)芯片的產(chǎn)能提高約 40% 。
另一方面，研究機(jī)構(gòu)估計(jì)，從現(xiàn)在到 2025 年，需要 10 納米或更精細(xì)技術(shù)的尖端芯片，適用于構(gòu)建 CPU、GPU、人工智能加速器和網(wǎng)絡(luò)處理器，將增加一倍以上。但這種擴(kuò)張是從低基數(shù)開(kāi)始的。尖端產(chǎn)能僅占全球代工芯片制造商半導(dǎo)體產(chǎn)量的 11% 左右。
“我們更關(guān)心那些更成熟的芯片生產(chǎn)技術(shù)，以及當(dāng)新產(chǎn)能在 2023 年或 2024 年準(zhǔn)備就緒時(shí)，這種增加是否可持續(xù)，”蓋說(shuō)?！霸摰貐^(qū)更加擁擠?！?/p>
內(nèi)存芯片需求已經(jīng)出現(xiàn)放緩跡象，這主要反映了個(gè)人電腦的銷(xiāo)售放緩，而個(gè)人電腦在大流行期間需求旺盛。
自 8 月以來(lái)，8 GB“雙倍數(shù)據(jù)速率 4”內(nèi)存（計(jì)算機(jī)中使用的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存的基準(zhǔn)）的批量?jī)r(jià)格已連續(xù)四個(gè)月下降。美國(guó)美光科技和韓國(guó) SK 海力士等主要參與者報(bào)告庫(kù)存穩(wěn)步下降。美光在 9 月份公布了遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的第一財(cái)季財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。
公司正在敦促他們的投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，并考慮結(jié)構(gòu)性變化，以證明增加產(chǎn)能是合理的。
“我們看待工廠(chǎng)的方式總是長(zhǎng)期的，”德國(guó)芯片巨頭英飛凌科技的首席營(yíng)銷(xiāo)官兼管理委員會(huì)成員 Helmut Gassel 告訴日經(jīng)新聞。該公司最近在奧地利菲拉赫開(kāi)設(shè)了一家新工廠(chǎng)，以提高主要用于汽車(chē)行業(yè)的功率半導(dǎo)體的產(chǎn)量，尤其是電動(dòng)汽車(chē)和混合動(dòng)力汽車(chē)。
“當(dāng)我們?cè)?2018 年宣布在菲拉赫的制造工廠(chǎng)……時(shí)，人們想知道?，F(xiàn)在他們都認(rèn)為我們做得很好，”加塞爾說(shuō)?！拔覀円呀?jīng)成長(zhǎng)為一家公司——在過(guò)去的 20 年里每年增長(zhǎng) 10%——而且你知道你必須建立下一步才能為市場(chǎng)服務(wù)，”他說(shuō)?！爱?dāng)你相信結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)和持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)，你就需要增加晶圓廠(chǎng)。當(dāng)您一次添加太多時(shí)？嗯，那你就休息一下吧。但最終，需求總會(huì)增長(zhǎng)到已建成的容量?！?/p>
加塞爾可能是對(duì)的。盡管智能手機(jī)和個(gè)人電腦的需求可能會(huì)逐年下降，但電動(dòng)汽車(chē)、自動(dòng)駕駛汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)和智慧城市等新應(yīng)用肯定會(huì)出現(xiàn)。由現(xiàn)金充裕的美國(guó)公司對(duì)充滿(mǎn)服務(wù)器的數(shù)據(jù)中心進(jìn)行大量投資所推動(dòng)的向云計(jì)算的轉(zhuǎn)變也將增加。
但芯片行業(yè)也經(jīng)歷了重大波動(dòng)，一旦市場(chǎng)降溫，在繁榮時(shí)期積累的過(guò)剩產(chǎn)能使制造商背負(fù)著沉重的負(fù)擔(dān)。“將這種風(fēng)險(xiǎn)降至最低的唯一方法是做出精確的需求預(yù)測(cè)，但這很難做到，尤其是在當(dāng)前的市場(chǎng)條件下，”南川說(shuō)。
來(lái)源：半導(dǎo)體行業(yè)觀(guān)察
