11月10日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布最新汽車工業(yè)產(chǎn)銷情況，10月份新能源汽車產(chǎn)銷環(huán)比和同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)，產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高，分別達(dá)到39.7萬(wàn)輛和38.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12.5%和7.2%，同比增長(zhǎng)均為1.3倍。

中汽協(xié)表示，10月份，汽車行業(yè)努力克服電力供應(yīng)緊張、原材料價(jià)格高位運(yùn)行等諸多不利因素影響，以及車規(guī)級(jí)芯片供應(yīng)形勢(shì)稍好于三季度，汽車產(chǎn)銷繼續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，總體形勢(shì)有好轉(zhuǎn)跡象 。

“缺芯”成為汽車新能車行業(yè)2020年以來(lái)的關(guān)鍵詞，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)基金經(jīng)理鄭巍山認(rèn)為，芯片較為短缺的主要是汽車以及新能源領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)，其次是模擬芯片領(lǐng)域，再次是半導(dǎo)體設(shè)備。

博世中國(guó)總裁陳玉東10月曾表示，在7-8月缺芯最厲害的時(shí)候，汽車芯片的訂單滿足率甚至不到20%；進(jìn)入9月和10月，芯片短缺的情況在稍微好轉(zhuǎn)，但目前開(kāi)看滿足率依然不超過(guò)50%；從今年Q4到明年之內(nèi)，預(yù)計(jì)將恢復(fù)到缺貨10%-20%的情況。

近期行業(yè)專家也表示，汽車芯片短缺的至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，預(yù)計(jì)接下來(lái)的幾個(gè)月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷會(huì)逐步走強(qiáng)。全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，汽車芯片供給最黑暗的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)會(huì)持續(xù)改善。但想完全解除芯片的短缺，估計(jì)還是要到明年春節(jié)銷售高峰之后。

車規(guī)級(jí)芯片為何如此緊缺？朱雀基金TMT產(chǎn)業(yè)鏈研究組認(rèn)為，主要原因是汽車整車廠對(duì)需求走勢(shì)的誤判，以及疫情引起的停工停產(chǎn)，二者之間形成了巨大的供需差。再加上車規(guī)級(jí)芯片建廠要求比消費(fèi)級(jí)芯片更加嚴(yán)格，使得車規(guī)級(jí)芯片缺貨持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)。

疫情爆發(fā)后，車企紛紛下調(diào)全年的銷售預(yù)測(cè)，對(duì)上游芯片的采購(gòu)量也急劇下降，然而需求的回升比預(yù)計(jì)的快很多。2020年下半年，中國(guó)和歐美的汽車需求都開(kāi)始回暖，中國(guó)的汽車銷量幾乎回到了疫情前的同等水平。然而，汽車廠商以及上游的汽車芯片廠商沒(méi)有接收到需求的反彈。這導(dǎo)致了所有的車規(guī)級(jí)芯片都出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象。

另外，由于疫情使得馬來(lái)西亞的工廠停產(chǎn)，導(dǎo)致MCU緊缺，而車規(guī)級(jí)MCU的封裝和測(cè)試，很大一部分在馬來(lái)西亞完成。

浙商證券預(yù)計(jì)，隨著海外疫情逐漸緩解，缺芯問(wèn)題正逐月改善，10月銷量環(huán)比雙位數(shù)增長(zhǎng)印證了此前對(duì)芯片供給問(wèn)題的判斷，預(yù)計(jì)2022年1季度汽車行業(yè)缺芯問(wèn)題有望徹底解決。

但更多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，解決短期的供需矛盾并不能解決“缺芯”之痛的根本，長(zhǎng)期來(lái)看，還是需要從供應(yīng)鏈角度建立完善的汽車芯片生態(tài)體系。

相比傳統(tǒng)燃油車，新能源車對(duì)芯片的需求更盛。傳統(tǒng)燃油汽車大概需要500-600顆芯片，智能汽車需要的芯片高達(dá)1000顆，有的甚至超過(guò)1500顆。鄭巍山表示，缺芯帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)或?qū)⒗^續(xù)增加，相關(guān)的潛力公司或?qū)⒊浞窒硎苄袠I(yè)增長(zhǎng)以及國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

而半導(dǎo)體指數(shù)經(jīng)過(guò)回調(diào)后重新走高，近一個(gè)月漲幅接近11%，東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，半導(dǎo)體上漲的邏輯是非常清晰的，從下游應(yīng)用來(lái)看，汽車電子化和AloT兩個(gè)方向成長(zhǎng)性明確，汽車電動(dòng)化和智能化趨勢(shì)將帶來(lái)功率半導(dǎo)體、車規(guī)級(jí)芯片等需求的快速增長(zhǎng)。

興業(yè)證券認(rèn)為，從下游需求來(lái)看，汽車電子化和電動(dòng)化和物聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)方向也值得投資者繼續(xù)重視，汽車電動(dòng)化和智能化趨勢(shì)將帶來(lái)車規(guī)級(jí)芯片和汽車電子需求快速增長(zhǎng)，疊加中國(guó)本土供應(yīng)鏈崛起，核心龍頭和汽車電動(dòng)化的零配件個(gè)股將深度收益。

本文源自藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)