據(jù)日經(jīng)報(bào)道，三星電子的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是推動(dòng)該公司高盈利能力的引擎，其承受的壓力也越來(lái)越大。在最近的一個(gè)財(cái)政季度中，就該行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率而言，該公司已被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美光科技（Micron Technology）所超越，前者的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為18％，后者的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為20％。該公司搖錢樹的盈利能力下降也可能影響其在其他領(lǐng)域的投資能力，例如半導(dǎo)體合同制造和顯示器。

1月至3月期間，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的盈利能力下降，這主要是由于2月中旬寒冷的天氣導(dǎo)致停電后德克薩斯州的一家工廠停工，并且在此期間的機(jī)會(huì)損失導(dǎo)致收益下降。

但是工廠的暫時(shí)關(guān)閉并不是利潤(rùn)下降的唯一原因。該公司的半導(dǎo)體存儲(chǔ)部門的競(jìng)爭(zhēng)力正在逐步下降，該部門的銷售額約為490億美元，在全球市場(chǎng)中所占份額為40％。

美國(guó)的美光正在挑戰(zhàn)三星的統(tǒng)治地位。美光公司在大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)方面趕上三星，該技術(shù)生產(chǎn)的先進(jìn)DRAM的電路線寬為15納米（一納米是十億分之一米），并且已開始批量生產(chǎn)先進(jìn)的176層NAND閃存，其中存儲(chǔ)元件垂直堆疊，位于三星之前。

美光公司首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在一次電話會(huì)議中宣布了公司2020年12月至2021年2月的收益，他說(shuō)，行業(yè)領(lǐng)先的尖端產(chǎn)品的大規(guī)模生產(chǎn)正在按計(jì)劃進(jìn)行，它們將成為公司2022年度最主要的產(chǎn)品。

美光的快速發(fā)展被認(rèn)為是由公司招攬外部的工程師實(shí)現(xiàn)的。據(jù)報(bào)道，半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)部人士稱，美光科技正在從東芝，SK海力士和三星招聘大量日本和韓國(guó)工程師，并利用它們來(lái)開發(fā)其在美國(guó)和日本工廠的生產(chǎn)技術(shù)。

美光收購(gòu)了以前位于東京的Elpida Memory，該公司在日本擁有許多高級(jí)DRAM工程師。通過(guò)在日本，硅谷和愛(ài)達(dá)荷州（公司總部所在地）開發(fā)大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，美光科技已積累了與三星競(jìng)爭(zhēng)的技術(shù)能力。

在4月29日的電話會(huì)議上，三星副總裁Han Jin-man被詢問(wèn)到三星如何看待競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)勁表現(xiàn)時(shí)說(shuō)：“我們擁有業(yè)界最高的15納米DRAM比例，我們將通過(guò)全面啟動(dòng)以繼續(xù)領(lǐng)先業(yè)界。在此期間的下半年將大規(guī)模生產(chǎn)14納米。”

根據(jù)總部位于英國(guó)的Omdia的數(shù)據(jù)，三星是2020年DRAM市場(chǎng)的最大參與者，市場(chǎng)份額為41.7％。SK海力士（29.4％）和美光（23.5％）緊隨其后。市場(chǎng)的寡頭壟斷結(jié)構(gòu)意味著這三家公司都獲得了高額利潤(rùn)。在被稱為“超級(jí)周期”的繁榮時(shí)期（2018年），這三家公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都達(dá)到了驚人的50％以上。

高利潤(rùn)率背后是“三星國(guó)王”使用的投資調(diào)整策略。當(dāng)價(jià)格開始放緩時(shí)，三星將調(diào)整其資本投資以保持供需平衡。只有在壟斷尖端產(chǎn)品和壓倒性的市場(chǎng)份額的三星才能實(shí)現(xiàn)這一技術(shù)。但是，如果美光的改進(jìn)技術(shù)引發(fā)了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的斗爭(zhēng)，那么與NAND相比更穩(wěn)定的DRAM市場(chǎng)可能會(huì)變得不穩(wěn)定。

三星在DRAM市場(chǎng)中的份額實(shí)際上比2016年下降了5個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)時(shí)它的市場(chǎng)份額為46.6％。同期，其在NAND市場(chǎng)的份額從36.1％下降了2個(gè)百分點(diǎn)。美光在DRAM和NAND市場(chǎng)的份額分別增長(zhǎng)了3點(diǎn)和1點(diǎn)。

對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)一直是其營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，它一直是一種利潤(rùn)來(lái)源，可以為其他業(yè)務(wù)的投資籌集資金。

三星正在向其日益發(fā)展的晶圓代工領(lǐng)域進(jìn)行更多的投資，目前該晶圓代工廠業(yè)正在與臺(tái)積電競(jìng)爭(zhēng)。該公司在顯示器和智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面的資本投資和研發(fā)支出也在增加。

現(xiàn)在，公司副董事長(zhǎng)李在镕已入獄，三星的“制勝法寶”可能正在瓦解，三星制勝法寶已經(jīng)通過(guò)最高管理層的投資而增長(zhǎng)。

但三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率仍為18％，對(duì)一家制造公司而言可是很高的。該業(yè)務(wù)還處理需要大量前期投資的系統(tǒng)半導(dǎo)體。不過(guò)，許多人仍然認(rèn)為，美光的較高利潤(rùn)率表明三星正在失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。兩家公司之間的技術(shù)差距對(duì)于評(píng)估三星的競(jìng)爭(zhēng)力和內(nèi)存行業(yè)的未來(lái)將變得越來(lái)越重要。

?